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漳州期货配资:最被看好十大港股:星展升腾讯目标价20.24%至404港元

时间:2019/1/4 17:51:00  作者:  来源:  查看:40  评论:0
内容摘要:  德银报告称,踏入2019年,内地三大电信商面对5G有可能超支的担忧,不过亦有正面信息及迅速的发展,包括联通(00762)推行混合制改革,目标近一倍的盈利增长,预期今年将有更好的定价环境。中电信(00728)方面,将重启股份激励计划,反映管理层对前景有信心。企业发展开始起飞,中...
  德银报告称,踏入2019年,内地三大电信商面对5G有可能超支的担忧,不过亦有正面信息及迅速的发展,包括联通(00762)推行混合制改革,目标近一倍的盈利增长,预期今年将有更好的定价环境。中电信(00728)方面,将重启股份激励计划,反映管理层对前景有信心。企业发展开始起飞,中移动(00941)在10个城市的设备连接数量超过城市人数。该行对三大电信商均予“买入”评级。

  该行听闻政府会再次要求电信商提速降费,但相信规模较为温和,预料电信业今年面对的监管压力缓和。该行注意到,工信部并无预计今年的收入或服务数据用量,显示其聚焦在5G发展计划,该行相信,5G发展不大可能会超支,中国铁塔(1.44, 0.04, 2.86%)(00788)计划将2019-20年资本开支控制在2017年水平以下。

  美银美林:今年采取守势看好大型内银股 仅予三大行“买入”评级

  美银美林发表报告称,今年内地经济增长放缓及贸易前景不确定性将造成挑战,内地再次进入货币政策宽松以刺激经济周期,但预计正面影响须待至2020年才会出现。市场于首季或会受强劲信贷数据及贸易谈判结果支持,但宏观经济及企业盈利增长将继续放缓,或重燃市场对政策成效及系统性风险的担忧。

  该行预计,今年银行盈利将会倒退,对内银今明两年盈测低于市场预测共识6%及13%。在宽松货币政策下净利息收益率将收窄,在宏观经济增长放缓下不良贷款率亦会回升,但内银多在过去两年增加拨备缓冲,相信今年仍可保持盈利增长。

  在下行周期,该行较偏好大型银行,仅对工行(01398)、建行(00939)及中行(03988)给予“买入”评级,但若市场上出现大型刺激经济措施如放宽楼市措施或减息,则看好低估值的中型银行。

  汇丰:维持中石油(00857)“买入”评级 目标价8.11港元

  汇丰环球研究发表报告表示,维持对中石油(00857) “买入”投资评级及目标价8.11港元,此相当于今年预测市账率1.07倍,潜在升幅75%。

  该行称,内地天然气产业经济规模重要性持续提升,随着更大政策性的补贴,汇丰估算内地天然气2018年平均售价同比上升20%,对比布兰特期油同期升35%。

  该行估计,从事内地天然气储存或仍未能令企业达到盈利水平,但称属社会责任,并相信天然气交易业务或可提供机会,并认为内地对天然气潜在进行补贴,可成中石油的股价催化剂。

  星展:升腾讯(00700)目标价20.24%至404港元 重申“买入”评级

  星展升腾讯(00700)目标价20.24%,由336港元上调至404港元,评级重申“买入”。该目标价是基于对公司的综合估算而得出:对2019财年核心业务净利润35倍的估算,及其他投资的市值。

  该行称,腾讯的微信是中国最大的社交通信平台,截至2018年第三季尾,月活跃用户为10.82亿。由于预期游戏审批流程恢复后的手机游戏增长,以及微信朋友圈和小程序的在线广告收入增加,该行重申对腾讯的买入评级,预计2018-2020财年的盈利年均复合增长率为30%。

  微信对在线广告获关注有不少帮助,但因可操作广告的预算不断增加,腾讯亦致力于与京东及美团(03690)等电商平台合作,以改善微信生态系统。该行预计,微信的在线广告将由2107年的11%增至2020年的15%,而在线广告2017-2020年间的年均复合增长率则预计为32%。鉴于在线广告的市场规模是网络游戏的两倍,该行认为腾讯长期仍有增长潜力。

  富瑞:投资者对吉利(00175)库存问题过虑 予“持有”评级及目标价16.5港元

  富瑞发表研究报告称,市场过度关注吉利汽车(11.88, -0.04, -0.34%)(00175)的库存问题。认为根据其过往季节性营运表现,库存高峰或已过去,吉利自去年11月起已开展主动的库存管理,加上生产速度可能减慢,其12月的库存水平应较11月低,估计其现时的总库存约为2.4个月,今年1月及2月更有机会进一步减少。富瑞予吉利“持有”评级,目标价16.5港元。

  报告称,为达到全年销售158万辆的目标,吉利或需于12月售出约17万辆汽车,但该行认为这看似“不切实际”,因12月、1月及2月应是去库存的月份,预期的2.4个月库存水平或会下跌,并有机会于1月及2月间恢复正常库存水平。

  大摩:维持润电(00836)“增持”评级 目标价17.62港元

  大摩发表的报告称,润电(00836)派息指引将在今年3月公布,相信公司计划维持现时每股0.875元的派息,亦有机会将年期由3年延至5年,预计相关行动对投资者有吸引力,反映未来五年股息率达5.9%,高于长江电力到2020年的股息率4.2%,维持“增持”评级,目标价17.62港元。

  该行指出润电预计2018年下半年将出现23亿港元处置损失,当中包括出售ACCI收益8.81亿港元以及出售煤炭资产32.12亿港元亏损。总体而言大摩相信出售资产对公司有正面作用,并为公司带来近150亿港元,公司还称应占净资产值将增加80亿港元,而润电亦计划出售余下的煤矿。

  在风电方面公司计划2018年将其风电装机容量由1.5GW扩张至2GW,预计到2020年风电在整体产能的贡献将由25%增至30%。在资本开支方面该行估计2019年将与2018年类近,主要因为风电装机加快,负债比率由现时至2020年有机会增加,但2020年后由于在煤电、风电及太阳能下均无重大新项目,故估计资本开支将降。

  大和:升新创建(00659)目标价至18.4港元 重申“买入”评级

  大和发表研究报告,称新创建(00659)以215亿港元收购富通保险100%权益,该行预期将有助公司业务多元化,并可于2020年后令经常性收益增加。

  该行表示,富通保险2017年全年及2018年上半年分别出现9.96亿港元及7.99亿港元纯利;新创建目标于2019年年底前完成上述交易,该行预计自2020年起富通保险将为新创建带来收入及盈利贡献,因此将公司2020及2021年收入预测上调9%至19%,每股盈测上调7%至16%,重申“买入”评级,以分类加总估算为基础,目标价由18.2港元升至18.4港元。

  花旗:升领展(00823)目标价至90港元 维持“买入”评级

  花旗集团发展报告称,相信领展(00823)继续跑赢收租股及REIT同业,因未来三财年每基金分派复合年增长率有10%,未来三年继续有新租金收入,例如来自旺角商场T.O.P以及The Quayside,以及市民必需品消费有抗跌力,即使人民币下跌,领展租户仍有能力将销售增长保持于5%。

  今年3月领展仍有3950万回购股份空间,2020财年有新的回购额度,因最新落实出售12个商场获得新资金。花旗维持领展“买入”投资评级,目标价由82.7港元升至90港元,因近期收购及出售资产。

  花旗:新世界(00017)为香港地产股首选 目标价升至15.4港元

  花旗集团发表报告称,新世界发展(10.68, 0.50, 4.91%)(00017)属于该行于香港地产股中的首选,相信旗下尖沙咀综合型发展项目Victoria Dockside会成为短期催化剂,带动2019财年的盈利可见度。该行维持新世界“买入”评级,目标价亦由13.4港元上调至15.4港元。

  该行认为,新世界以盈利可见度、多元化的内地和香港业务及稳健的资产负债表证实公司的防守力增力,公司出售非核心资产等的行动都有助释放公司价值,而农地转换及Victoria Dockside减轻财务负担则为其他正面因素。

  报告又提到,公司于2018财年247亿港元的销售大幅优于原先定立100亿港元的目标,并仍有230亿港元大额的未入帐金额,相信对公司盈利增长及派息可见度提升。


  花旗预期2019年住宅楼价有5%的升幅,写字楼及零售项目租金都有3%增长,因此将新世界2019年至2021年的每股盈利预测调整降0.1%至增3.5%。

  汇丰:予太古地产(28, 0.60, 2.19%)(01972)目标价39.3港元 评级“买入”

  汇丰研究发表研究报告,称办公室的租金第四季增长温和,但因空置率低而维持上升,而中环湾仔绕道将于1月20日开通,相信会改变香港的办公室市道,推荐商厦收租股多于零售收租股,看好太古地产(01972),予太古地产“买入”评级,目标价39.3港元。

  该行称,虽然去年市场波动,但租金仍有升幅,第四季租金录环比上升0.6%,而第三季升2.5%,虽然相信波动的市况对租金影响会于未来数月反映,但低空置率会对租金有支持。

  该行相信中环湾仔绕道开通后,有利连系港岛区的办公室市场,对太古地产在港岛东的项目有利,因更多金融机构会选择于核心中环区以外的地区营运。

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